★　ドル

米中古住宅販売保留が2001年の統計開始以来の低水準となったことや、米製造業受注指数が4ヶ月連続の低下となるなど、前日に発表された一部の米経済指標が軟調な内容となったことに加えて、FOMC議事録では米国の政策金利は長期間にわたり極めて低い状態を維持する必要性が示されたことを受けて利益確定のドル売りが強まり、ドル/円は朝方一時93.15円付近まで反落した。日本経済新聞が政府は海外投資家への株式譲渡益を原則非課税とする見直し策を固めたと伝えたことも市場の話題となった。しかし、仲値でのドル需要が大きかった上、日経平均が序盤に前日比250円近く上昇しリスク許容度が高まったこともあり、94.15円付近へと急反発した。米政府から既に114億ドルの支援を要請した米自動車大手GMが3月にさらに40億ドルの融資を受ける予定となっているものの、米GMのスポークスマンが今朝、米経済が一段と悪化しないことを前提とした上で「追加融資は必要ない可能性がある」と表明したこともサポート材料となった。その後は日経平均がほぼ横ばいの動きとなったことを背景に手掛りが乏しくなり、しばらく93円台後半で一進一退が続いたものの、終盤はユーロなど欧州通貨に対するドル売りが波及し、ドル/円は93.40円付近まで下落した。しかし、日経平均は前日比158円高で終了し約3年ぶりの7日連騰となるなど、オバマ新政権の経済政策への期待による株高が継続しており、ドル/円もリスク許容度の回復を通じて一進一退を繰り返しながらも下値を徐々に切り上げる展開とみる。また市場の関心が将来の景気回復に向いているため、今夜発表される米ADP雇用統計が若干予想を下振れしたとしても影響は限定的となりそうだ。
【予想レンジ】 ドル/円 92.50-94.60

★　ユーロ

朝方はECB理事会での早期追加利下げ観測や日経新聞の記事を手掛かりとした資金流入の思惑から、対円は一時125.85円付近まで下押ししたが、米株の堅調地合いを引継ぎ日経平均が堅調に始まったことから円買いも続かず、127.05円付近へとじりじりと反発した。対ドルも一旦1.3435付近まで下落したものの、後続はみられず1.3540付近へと反発した。ウクライナの国営エネルギー会社ナフトガスが、ロシアがウクライナを経由した欧州向けのガス供給を停止したと発表したことを受けて、欧州のエネルギー安定供給が脅かされるとの懸念から対ドルは一時1.3465付近まで押し戻された場面もあったが、欧州市場序盤にはアジア中銀筋の買い観測などもあり1.3605付近へと上昇した。株式市場の連騰で投資家のセンチメントが好転しており、対円は底堅い動きとなりそうだ。米GMのスポークスマンの強気な発言も安心材料となろう。対ドルはECB理事会での早期追加利下げ観測とオバマ次期米政権への期待感が上値を抑えるものの、米雇用統計を今週金曜日に控えてドルも積極的に買いづらく、今夜は1.35を中心としたレンジで落ち着きどころを探る展開か。中立スタンスで様子をみたい。
【予想レンジ】 ユーロ/ドル 1.3380-1.3690　ユーロ/円 125.50-128.30　ユーロ/ポンド 0.8980-0.9180


★　ポンド

英中銀金融政策委員会を明日に控えて様子見ムードが広がったことから、対ドルは1.4900前後、対円は139円台後半を中心に小動きとなった。ダーリング英財務相が「英国はリセッションから抜け出すには程遠い」と発言したものの、反応は乏しかった。明日の英中銀金融政策委員会では0.50％の利下げに踏み切る可能性が高いが、英中銀が資産担保証券（ABS）などの保証に乗り出す可能性が高い一方、利下げが見送られる可能性もやや残っており、今日、明日はポンドを売り込みにくいだろう。また追加利下げを実施すれば景気回復は早まるとの楽観的な見方もあり、どちらに転んでもポンドが大きく売り込まれる可能性が小さいとみる。
【予想レンジ】 ポンド/ドル 1.4620-1.5100　ポンド/円 137.30-141.90　ポンド/スイス 1.6380-1.6670



★　豪ドル

豪小売売上高が前月比+0.4％と予想の同-0.4％を大きく上回ったものの、指標の改善は価格上昇による影響との見方や、同時に発表された小売売上高動向が予想の範囲内にとどまったことから、対ドルの上値は0.7230付近と限定され、終盤は手仕舞い売りが強まったこともあり0.7180付近まで反落した。対円も67.85円付近で頭打ちとなり、終盤は一時66.95円付近まで反落した。しかし、足元の世界的な景気悪化は既に織り込み済みとなっており、過度の悲観論が後退しつつある一方、各国政府の財政政策によりリフレ期待も出ていることから、高金利通貨や資源国通貨は下支えされるとみる。
【予想レンジ】 豪ドル/ドル 0.7050-0.7400　豪ドル/円 66.10-69.50　豪ドル/NZドル 1.1950-1.2160



★　NZドル

NZ貿易収支が-5.20億NZドルと予想の-7.75億NZドルを上回ったものの、大きなインパクトがみられず、対ドルは利益確定の売りから0.5935付近まで反落し、対円も終盤に55.35円付近まで押し戻された。しかし、株高連鎖期待や日米の量的緩和策への期待を背景にリスク資産に対する需要が回復しつつあり、高金利通貨も下支えされそうだ。極端な円の先高観が後退し、キャリートレード勢のポジション再構築もサポート要因となろう。
【予想レンジ】 NZドル/ドル 0.5840-0.6090　 NZドル/円 54.60-57.40


★　カナダドル

新規材料難から模様眺めムードが強まり、ドル/カナダドルは1.18台前半、対円は79円台前半でのこう着状態となった。ただし、地政学的リスクの高まりや各国政府が打ち出したリフレ政策への期待から、原油をはじめ資源価格が上昇局面を迎えており、カナダドルも堅調地合いが続くだろう。米自動車セクターの資金繰り不安が後退しつつあることもサポート材料となりそうだ。
【予想レンジ】 ドル/カナダドル 1.1620-1.1970　カナダドル/円 78.00-80.40


★　スイスフラン

急激なポンド買い・スイスフラン売りの流れがひとまず一服したことから、ドル/スイスは一時1.1015付近まで反落し、対円は84円台前半で底堅い動きとなった。しかし、オバマ新政権への期待感からドルが買われやすくなっている上、中東情勢をめぐる地政学的リスクも話題性が低下していることから、スイスフランへの需要は弱るだろう。対ドル、対円ともに軟調な展開を予想する。
【予想レンジ】 ドル/スイス 1.0960-1.1180　スイス/円 83.50-84.80